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# Founders Fund以「小投大賣」魅力傳遍矽谷創投？
- URL: https://mr6.cc/founders-fund-small-investment-quick-exit/
- Published: 2008-01-02T00:38:20.000Z
- Updated: 2026-10-01T17:22:50.000Z
- Description: 去年曾提出過所謂「小創小賣」，認為是台灣創業家「自救」的方法──找來一個天使投資人，投個兩百萬，最後做出產品，炫麗非常，得到十萬會員的喜愛，說不定某一家廠商願意以2千萬「接手」，投資人可以得到二～五倍的獲利，而創業家更是口袋多出千萬現金…
- Author: Mr. 6
- Tags: 產業策進, 網站量產, 創投, 創業案例, 未來趨勢, #wp-import

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去年曾提出過所謂「[小創小賣](https://historywrittenorg.wordpress.com/?p=379&ref=mr6.cc)」，認為是台灣創業家「自救」的方法──找來一個天使投資人，投個兩百萬，最後做出產品，炫麗非常，得到十萬會員的喜愛，說不定某一家廠商願意以2千萬「接手」，投資人可以得到二～五倍的獲利，而創業家更是口袋多出千萬現金，然後自己就有資本來成立下一間公司。但，「小創小賣」基本上是違背VC（創投、風投）習慣的，就算是未上市公司，也有分好與爛，假如去投資一千間爛公司，零乘以1000還是零，風險大到讓人吃不下飯；創投一定要追隨那一小撮「好」的，想辦法爭取投資的機會。

但，前天華爾街日報寫出一篇名為[「VC’s New Math: Does Less = More」](http://online.wsj.com/article/SB119889558568757053.html?ref=mr6.cc)文章，相當震撼。在美國，有些沒得到投資的創業家，已經做「小創小賣」一陣子了（最小的甚至可計入2000年之前那批買賣域名的），但現在，另一批風潮開始出現，叫**「小投大賣」**。

「*網站創業的成本急速降低，許多初創公司只需要幾十萬美元即可開始運作，和從前動不動就幾百萬美元有所不同。*」報導說。

這篇文章的故事，圍繞在最近常常聽到一間創投叫做「[Founders Fund](http://www.foundersfund.com/?ref=mr6.cc)」。它是由PayPal創辦人[Peter Thiel](http://en.wikipedia.org/wiki/Peter%5FThiel?ref=mr6.cc)及其它幾位創辦人所領軍，名字也取得貼切「創辦人基金」，意即要投資非常早期的。「Founders Fund」目前已有成果，它在2004年就投資了Facebook，只投了50萬美元（小投），花小錢就拿到比[微軟](http://www.msnbc.msn.com/id/21458486/?ref=mr6.cc)與[李嘉誠](https://historywrittenorg.wordpress.com/?p=1191&ref=mr6.cc)還不知多了幾十倍的股票，現在大家都對著他流口水，準備可以「大賣」了。Founders Fund也早在2004年就投資了[Slide.com](http://www.slide.com/?ref=mr6.cc)，現在大家也對著他流口水。然後他們投的一間資安公司[IronPort Systems](http://www.ironport.com/?ref=mr6.cc)已經以[8.3億美元賣給](http://venturebeat.com/2007/01/04/cisco-buys-anti-spam-co-ironport-systems-for-830-million-in-cash/?ref=mr6.cc)Cisco Systems ，瀟灑出場，證明「小投大賣」這招真的可行。

重要的是，Founders Fund的「小投大賣」投資理念，還包括一些與眾不同的「配套措施」。它好好的**把握了「投小」的優勢**，趁此優勢來抓住「創業家的心」。通常公司剛成立，創辦人雖然很愛拿到錢，但心中仍不免忌諱「三件事」：第一，是不小心給出太多股票卻只拿到一點點現金，他們當然希望等到東西推出、有了基本會員後再談，投資人會給他們更好的deal。第二，是簽了獨優創投的規定，譬如Liquidation Preference，規定賣公司時應該由創投優先拿錢，該拿的都拿完後才有創業家的份；第三則是創投「管太多」，投了一點點，就天天打電話來要進度和財務報表。

Founders Fund特殊之處是，它知道它既然「投小」，就毋須管太多（hands off），然後只拿創業家相對較少的一點點股票，大約佔股5%\~10%左右。最讚的是，Founders Fund不但不設任何奇怪規定，還請會計師特別設立一塊特殊的股份類別，讓創業家可以「在下一輪就先賣股票」，理由是「這樣一來創業家會得到更大的動力，讓他堅持到最後股票上市」，這一點真的很「殺」，太猛了，創業家一聽眼睛都亮了，有這麼好的事？所以Founders Fund談案子都談得很順利。而對於創投本身的東而言，Founders Fund則以「我們的案源(deal source)都很好」來交待，Founders Fund號稱，他們「只找身邊認識的創業家朋友」。他們說得有理，矽谷創業家自成一社交圈，PayPal幫又這麼多人，像Slide.com的Max Levchin就是Peter Thiel的前同事，朋友拉朋友，這一圈創業家已經投不完。

依華爾街日報這篇報導來看，大創投如[Accel](http://www.accel.com/?ref=mr6.cc)、[Charles River Ventures](http://www.crv.com/?ref=mr6.cc)、[Trinity Ventures](http://www.trinityventures.com/?ref=mr6.cc)已經開始學Founders Fund起而效尤。風向已經轉向，讓許多人都可以更快的得到資金。在亞洲的創業家，若在這小小島上取不到網站方面的資金，或許，這波正是時機點，到矽谷取得小額資金；Pitch的時候記得提出計算，台灣的人事成本（稅後）大約只要美國的Ｘ分之一，輔以美國的低頻寬成本，其實是蠻完美的製作、推出、製作、推出的cycle。

舊留言*3 則*

1. 車  
車庫女人2008.01.02  
身為你的鄰居, 怎麼能不針對這麼有意義的文章回點comments.  
希望好的時機點到矽谷取得不錯的資金. (有機會整理一下前幾大VC和其web投資清單何如? 萬分感謝)
2. D  
duanwenming2008.01.04  
取得VC创投的一点浅见,麻烦MR6给会诊,xiexie!  
下面这句话肯定算是老生常谈了：风险投资者想要知道的不仅仅是你的创意。他们想知道的是你是否已经有了一系列的用户、一个超越了beta测试阶段的已经完成了的产品、一个清晰的市场需求定位、一种能够带来回报的具有良好退出机制的业务模式。他们想看到的是你的产品在某一领域有着确实存在的吸引力。  
虽然在一定的时期，投资人愿意花比较长的时间来等待收益获得回报，但这种情况往往是非常少的，他们极渴望在短期就获得投资的回报。  
成功企业家的一个永恒不变的重要特质就在于融资能力。（我认识的一些企业家中当然也有例外，比如一些典型的，你在身边或者你所在的公司就能看到的情况，他们往往是一些改革开放之后起来的老板们，固守家族企业，你当然可以说他们是小农意识，因为融资能力的欠缺，使得企业难于作成世界级的大公司，但你同时也应该看到，这些人事实上是牢固的控制了他们的公司，这样当然也极好，就像陈天桥说的，在中国，一个人挣到一亿之后已经和十亿没了什么区别了。题外话，打住。）  
在你需要融资之前，就去和这些人搞好关系，如果他们早就对你的生意有比较清楚的了解，那么你获得投资的机会就大大增加。  
http://duanwenming.spaces.live.com/blog/cns!409E754E95C8CA9B!357.entry
3. L  
lv lv包包2010.08.29  
看到好文章是要回帖的 多謝分享了 寫的很好