EditGrid獲台灣創投投資,全球報導

之前報過的香港外銷三巨頭網站之一EditGrid(母公司叫Team and Concepts,TnC),日前傳出成功募得第二輪資金(Series A),增資125萬美元(合4100萬元台幣、977萬港幣、954萬人民幣),最重要的是,投資這間優秀網路服務的並不是熱愛網站的美國矽谷創投,也不是專投大陸互聯網的各國創投,而是最mission impossible的──來自台灣WI Harper中經合集團!這個消息早在周末,TnC創辦人David便已告訴我,比TechCrunch的報導還早,也謝謝David給我這樣的機會,但也很抱歉又隔了這麼幾天才寫出來;原先我想找創投界的朋友問問,又因為Voofox甫創立忙東忙西,看來沒時間問,索性直接寫,而其他獨家的細節還包括這筆資金應該足夠撐到損益兩平,但不排除會為了快速提升產品規格而在12~18個月後再次舉辦第三輪的募資等等,一旦得到更多消息再向大家補充。

每周都有台灣創投投資海內外科技公司的消息,而網站被投資也沒啥大不了,但「台灣創投投資網站」這件事,就不一樣了!而且這則故事主角是一間擁有六個fund、旗下管理基金高達4億美元、台灣創投界無人不知的標竿創投公司WI Harper,更是不一樣了!如果屬實,可是自從興奇科技獲麥實創投投資(儘管方國健最近已辭去興奇董事長職)、ZK獲智融創新投資、溫普敦獲Prudence Capital投資以來,近二年來少數的「台灣創投投網路」的案例。而和上述公司相比,EditGrid或許更像是一個標準的、完整的「網站」(雖然它在其他網站之中又非常的不標準),台灣創投投資一間香港網站公司,不但算是創自己公司內部的記錄(從WI Harper公開的網路相關投資資料看來雖有幾則網路相關的投資案,但主要仍是2000年存留的案件或以軟體產品為主者),也創台灣創投界近年的記錄。而創投界本就很小,中經合集團又很大,這樣的投資勢必慢慢引起連鎖效應。

「連鎖效應」這四個字或許引起爭議,你說,投資一間公司還是要回歸基本面,case by case,創投又不是追星族,怎麼可能隨風起舞?但創投這麼一個龐大資金的運作,豈真的是這麼完全像聯考評分老師這樣這麼獨立公正的思考呢。許多事情串串相連,創投之間也互相競爭、互相觀察、互相模仿。創投是在經營錢,錢就是老大,有錢的地方最美,不會跟錢過不去。我從前身處創業家這端,回台灣後有機會進入創投混個兩三年經驗,再透過創投這麼小的小社會去接觸到其他同業的狀況,好像劉佬佬進大觀園,學到最多的、可以提供給創業家的八個字就是:「知己知彼,十投九中!」

彼,就是創投。投,就是投BP。中,就是被投資。

別看創投平常不理不睬,一旦「愛上你」,速度會突然變得非常快,快到創業家每天很想一直向對方說謝謝。David透露,這次與WI Harper一案,從初次接觸到簽定term sheet,只花了短短一個星期的時間,這可說是非常非常的速度。WI Harper當然也做了非常正確的決定,TnC是一間技術非常強的公司,讓它很有機會在線上試算表的戰場存活下來。EditGrid最重要的酷功能之一是讓所有使用者可以同時修改試算表欄位,可以分區域loading、速度快,整體使用起來比Google Spreadsheets還像熟悉的微軟Excel,而Excel已經是微軟Office軟件中最難做的一套軟體,難怪nChild說,閱讀EditGrid的部落格,好像在閱讀學術論文,可見創業家的技術有多麼深耕,看過EditGrid的demo的很少不張嘴驚奇且感動的,也順利和ThinkFreeCentral DesktopSalesforce.comShareMethodsStartForce談成合作搭售。除此之外,TnC也創意十足、另闢蹊徑,當年早早就機靈地轉型改做線上試算表後就不斷的在這個過度競爭的產品注入自己的創意,比如在首頁秀出top user、tag cloud、random chart,敏感的網友可能已嗅到,它傾向不只提供「工具」,似打算在線上試算表世界也架出一個「社群」的味道,令人興奮得坐不住。TnC與EditGrid的前後始末,這裡就不多言了,請參考之前的文章如「Team and Concepts 遠從香港玩互聯網」、「不斷線的線上試算表,看不斷糧的台灣軟體界」、「香港外銷網站三巨頭,力抗胚胎宿命」。

台灣創投高層見面,哈啦的第一句話往往是:「現在創投,很歹做!」當然這是這地方除了「吃飽沒」的一種慣用的客氣感歎詞,不過確也真反映出某種無奈。台灣創投在本地的優秀投資標的已漸漸日少是不爭的事實,你可以發現,正在籌資的小公司,呈現極端的兩種品質,好的公司,股票比鈔票有價值,根本懶得理這些財務型的獨立創投,創投工作人員打電話過去說「我想給你錢」,還被不耐煩的掛電話,好像業務員一樣要想辦法求見十分鐘「賣我家的錢」。然後,不好的公司一直過來,假如一間公司打電話來兩次表示出很需要資金的樣子,創投心裡知道,這八成是一間爛公司(所以我在學學募資課教了一招「欲擒故縱」)。許多優秀的創業團隊,一開始就在某大公司工作,直接內部創業,在母公司的支持下spin-off成另一間公司,取名和母公司差一個字。就算有優秀的晶片設計公司、關鍵零組件團隊出來找外部資金,肯定也是找策略投資人為先,只要一兩家大廠注入資金,就有了現成的客戶或永不斷糧的供貨來源。可怕的是,就連創投從業人員本身,也漸以「某一天希望能轉到上市櫃公司的投資部門」為職涯規畫,薪水高、不用辛苦外出找案源,還可以近身上市公司高階人員,第一手得到一些買進賣出的訊息。人才流失,缺乏好標的,許多台灣的中小型的財務型獨立創投公司現在正面臨這樣內外交迫的困境。

你說,困境有什麼關係,創投這麼有錢!問題是這錢是股東的錢,要在限期內有投資表現,以對股東負責,所以這個錢會一直花在買股票上面。表現優異的創投賣股票賺錢,表現不佳的創投則買到一堆壁紙,想賣也賣不掉,最後錢花光了,面臨必須「募資下一筆基金」。這時候創投就和創業家一模一樣,只是募的錢是10億起跳。所以也和創業家一樣,要寫一份BP(創投叫PPM,Private Placement Memorandum),裡面寫的不外乎是我們的策略、我們的競爭優勢(和其他創投比),我們的團隊成員,但有一個非常重要的section是一般創業家的BP沒有的,就是「我的旗下投資公司」,通常這一部份是創投好好的展現自己成績的好機會,假如從前有低價投資、高價賣出的記錄的,優先寫在這裡;另外還沒賣出的這一些裡面,如果能套出一串相連的系統,變成互相之間可以支援的,也可以寫進去。而獨立創投幾乎每幾年就要傷腦筋一下關於募資的事,也就是說,假如一間公司跑了一百多家創投都被轟出來,別灰心,說不定在第101家創投的眼中,你變成肥美的瑰寶,因為有了你,這間創投旗下的portfolio終於可組成一個完美的系統了。

WI Harper的內情,我並不了解,只從這則新聞知道,他們剛於今年第一季成功的募得1.3億美元的新基金,假如是用這個基金投資TnC的,則TnC應是這筆新基金的第一批投資案,反映了這筆新基金的目標標的。尤其以金額來看,台灣創投通常一筆不必蓋廠、純創意概念的公司,標準是在2000~3000萬台幣之譜,除非這次拿到很大比例股權外附幾席董事,不然從TnC拿到的金額可嗅出,WI Harper對這筆投資還算是有一定程度的重視。David不透露,只說希望我等WI Harper的新聞稿,但向來喜歡超低調的台灣創投不一定會發新聞稿,所以我直接來「猜猜看」,猜錯機率很高。我相信,EditGrid應有某一位此創投信任的個人或公司的背書推薦,其實推薦不用什麼,只要一通電話說:「去看看這間TnC,他們技術不錯,市場大。」在創投界這種話不能亂講的,因為一講可能就造成一筆說不定上達一億的大投資。此話或許從某位受此創投敬重者說出,創投公司下午可能就買機票,隔天就飛到香港見TnC。創投募得的每筆資金都有和它的股東說好,這筆資金幾個%要用在什麼地區,幾個%又要在什麼產業。通常這一部份只是大略的guideline,彈性很大,但就算這間創投本身仍愛投資電子業、不信互聯網能賺錢,也可能為了因應股東要求,得投資一兩間互聯網公司,某日要說明「我們的portfolio」時就可以接一串「頓號」,其中一項是「華文地區的互聯網產業」。

另外一個值得網站創業家注意的是,創投常透過合作投資案結交其他創投人士,尤其是海外的人脈。創投的最後的依歸還是在美國,因為那裡擁有太多太多的資金,靠硬體、互聯網、生技十幾年這一波更是興興向榮。台灣的網站不外銷,大陸的網站也很少外銷,但香港已經有這麼多外銷網站,其中EditGrid可說是目前最受美國人熱愛與熟知的產品,當然應該以它為優先!試想,假如明天EditGrid被Google以10億美元買下,掀起一陣炫風,然後大家攤開投資法人的名單,看到WI Harper竟早在早期就已經「慧眼識英雄」,以後WI Harper創投在美國主流投資界的聲音就很大了,WI Harper想要再募下一個1.3億美元資金應該也不難了。其實也不用等到那時候,最近部落客已經一直報這筆EditGrid投資案,WI Harper官方網站的MIS一定早就發現了這些一天十萬人湧進來的異常流量;我想Sequoia創投、DFJ裡面的大老的辦公室,這星期可能不斷傳來充滿問號的呼喊:

「Who is this WI Harper?」

「Oh I see, a fellow VC firm from Taiwan!」

不過,其他台灣創投就沒這麼幸運了,WI Harper募到這筆資金這件事,還有WI Harper搶到香港這麼優質網站公司的這件事,肯定讓其他創投羨慕得流口水。台灣的創投都知道,大陸肯定是非常有道理的下一個投資地點,尤其那邊許多高科技廠為台灣母公司過去設置的,而且台灣電子業的投資經驗讓創投應該可以更神準的判斷,但,之前在業界聽過的消息,各大台灣創投在向海外法人籌資赴大陸開設創投公司的狀況,目前看來並不理想,也讓現在很多台灣創投在資金慢慢見底的同時,人才流失,只剩一兩個人,管理著旗下已投資的公司。不過,注意的是,創投並不是完全沒錢了,肯定還留了一點點,準備等旗下公司不夠錢時,再進行一輪follow-up投資,將自己手上持股變黃金。除了這些用途,這筆僅存的一兩億資金,還可不可以投到其他處?可以!沒有一筆投資案,比「網站」還要低價,卻又有這麼一個機會,賺個100倍,並還獲得上述所有的人脈、名聲等等的好處。這一點,台灣的網路創業家請創投幫忙時,不妨提醒一下。

至於怎麼去發揮這機會,我只講到這裡。透露創投的秘辛,猶如魔術師透露怎麼變魔術,不敢講得太明白。自己運氣很好,有幸在現在仍運作良好的兩間規模大型的創投公司服務過,當時工作其實意不在創投職涯,而是想學學創投的招術以後再出來創業時好用,不過卻意外度過了一段值得懷念的日子。但台灣有許多其他的二線的中小型創投公司,本身急需創業家一起合作,一起起死回生。創業家抱著這樣的信念,以世界的格局來思考,創投便不再是高牆裡的有錢「員外」,他們是一起胼手胝足打拚的「朋友」。這樣來思考,資金不難找。

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